مفهوم نقدینگی و نحوه اندازه گیری آن

تعریف نقدینگی چیست؟

اصطلاح نقدینگی به فرایند، سرعت و سهولت تبدیل یک دارایی یا اوراق بهادار به وجه نقد اشاره دارد. قابل توجه است که نقدشوندگی احتباس در قیمت بازار را حدس می‌ زند و نقدشوندگی‌ ترین دارایی‌ ها نشان دهنده وجه نقد است.

در علم اقتصاد، نقدینگی به این صورت تعریف می‌ شود که چگونه یک دارایی می‌ تواند به طور موثر و سریع به وجه نقد قابل استفاده تبدیل شود، بدون اینکه بر قیمت بازار آن تاثیری داشته باشد. هیچ چیز نقد شونده تر از پول نقد نیست، در حالی که سایر دارایی ها درجات مختلفی از نقدشوندگی را نشان می دهند. این را می توان به عنوان نقدینگی بازار یا نقدشوندگی حسابداری متمایز کرد.

نقدشوندگی به یک ساختار ملموس اشاره دارد که می تواند اندازه گیری شود. متداول‌ ترین راه‌ها برای انجام این کار شامل نسبت جاری، نسبت سریع و نسبت نقدی است.

نقدینگی یک تعریف رایج در سرمایه گذاری، بانکداری یا فضای خدمات مالی است. وظیفه اصلی آن تعیین سرعت خرید، فروش یا مبادله یک دارایی خاص بدون اختلاف قیمت در بازار می باشد.

کدام دارایی نقدشونده ترین است؟

طبق تعریف، از نظر نقدینگی، وجه نقد به طور واضح به عنوان نقدشونده ترین دارایی در مفهوم اقتصادی تلقی می شود. این به دلیل پذیرش گسترده و سهولت تبدیل آن به سایر دارایی ها، اشکال نقدی، یا ارز و غیره است. همه دارایی های نقدی دیگر باید بتوانند به سرعت و به طور موثر به وجه نقد یعنی نقدشوندگی مالی تبدیل شوند. این شامل مواردی مانند سهام، کالاها یا تقریبا هر ساختار دیگری است که دارای ارزش مرتبط است.

بر این اساس، دارایی های غیرنقد نمی توانند به سرعت به پول نقد تبدیل شوند. این دارایی ها که به عنوان دارایی های مشهود نیز شناخته می شوند، می توانند شامل مواردی مانند هنرهای نادر یا کلکسیونی، املاک و غیره باشند.

طیف نقدینگی

دارایی‌ های نقدی را می‌ توان اساسا به عنوان وجه نقد در دسترس یا صرفا دارایی‌ ای تعریف کرد که به راحتی یا به آسانی به وجه نقد قابل استفاده تبدیل می شود. توجه به این نکته ضروری است که نقدشوندگی به دلایل مختلف به طور یکنواخت نقد نمی شود.

انواع نقدشوندگی

به طور کلی، نقدشوندگی یک اصطلاح گسترده است که باید با دو معیار مختلف تعریف شود: نقدینگی بازار و نقدینگی حسابداری. هر دو معیار به طور کامل با سازه ها یا موجودیت های مختلف سر و کار دارند، اگرچه معیارهای مفیدی در رابطه با افراد یا بازارهای مالی هستند.

نقدشوندگی بازار

این اصطلاح گسترده‌ تری است که توسط یک بازارساز برای سنجش سهولت خرید و فروش دارایی ‌ها با قیمت ‌های شفاف، یعنی در بورس ‌ها، بازارهای سهام، یا سایر بخش ‌های مالی استفاده می ‌شود. این می‌ تواند شامل بازار املاک، بازار هنرهای زیبا و کلکسیونی و سایر کالاها باشد.

مثال

همانطور که در بالا ذکر شد، برخی بازارهای مالی بسیار نقدشونده تر از سایرین هستند. درجه ای که می توان سهام شرکت های بزرگ یا ارزهای خارجی را مبادله کرد بسیار ساده تر از یافتن بازاری برای عتیقه جات، اشیا کلکسیونی یا سایر سرمایه ها بدون توجه به کاربرد است.

به طور کلی، بازار سهام، کارگزاری مالی یا بورس دارای نقدینگی بالایی در بازار هستند. این به این دلیل است که تفاوت بین هر دو قیمت پیشنهادی و درخواستی بین طرفین بسیار کم است. هرچه اسپرد بین این دو قیمت کمتر باشد، بازار معینی نقدشوندگی بیشتری دارد. علاوه بر این، نقدشوندگی پایین به اختلاف بیشتر بین دو قیمت اشاره دارد.

چرا نقدینگی متفاوت است و نقدشوندگی در سهام به چه معناست؟

هر دارایی دارای یک سطح متغیر از نقدینگی است. به این معنی که بسته به آنچه در حال تجزیه و تحلیل است، تغییر می کند. می توان نقدشوندگی را در سهام یا بازارهای سهام به همان شکلی که در بازارهای ارز خارجی، کارگزاران، مبادلات کالایی و مبادلات ارزهای دیجیتال است تعریف کرد.

علاوه بر این، میزان بزرگی بازار نیز بر نقدشوندگی دیکته می‌ کند. به عنوان مثال، بازار ارز در حال حاضر بزرگترین بازار از نظر حجم معاملات با نقدینگی بالا به دلیل جریان های نقدی است.

نقدشوندگی در سهام چیست؟

نقدشوندگی یک سهام به این اشاره دارد که چگونه می توان یک سهام را به سرعت خرید یا فروخت بدون اینکه تاثیر زیادی بر قیمت سهام داشته باشد. طبق تعریف، نقدشوندگی در سهام به دلایل مختلفی متفاوت است. فروش سهام با نقدینگی پایین ممکن است دشوار باشد و اگر نتوانید سهام را در زمانی که می خواهید بفروشید ممکن است ضرر بیشتری را متحمل شوید. در امور مالی، نقدشوندگی ترین دارایی ها همیشه محبوب ترین هستند.

با تعمیم، اگر اسپرد بین خریداران و فروشندگان افزایش یابد، بازار نقدشوندگی کمتری در نظر گرفته می شود. نمونه بارز این موضوع بازار املاک و مستغلات است. در حالی که بسیار ارزشمند است، تفاوت های زیادی بین قیمت خرید و قیمت فروش ملک و همچنین زمان انجام این معاملات و هزینه های اضافی متحمل شده توسط طرف های دیگر وجود دارد. تامین کنندگان نقدینگی نقش اساسی در این زمینه دارند.

نقدینگی حسابداری

برخلاف نقدشوندگی بازار، نقدشوندگی حسابداری چیزی کاملا متفاوت را اندازه گیری می کند. نقدینگی حسابداری معیاری است که به وسیله آن یک فرد یا واحد تجاری می توانند تعهدات مالی جاری مربوطه خود را با دارایی های نقدی جاری در دسترس خود انجام دهند. این شامل بازپرداخت بدهی ها، سربار، یا هر هزینه ثابت دیگر مرتبط با یک کسب و کار است.

نقدشوندگی حسابداری یک مقایسه عملکردی بین دارایی ‌های نقدی جاری و بدهی ‌های جاری است. در برخی کشورها، شرکت ها و افراد باید حسابداری را به صورت سالانه با هم تطبیق دهند. این یک معیار عالی است که تعهدات مالی سررسید یک سال را محاسبه می کند.

نحوه محاسبه نقدینگی

نقدشوندگی برای سرمایه گذاران، فعالان بازار مالی، تحلیلگران و یا حتی برای یک استراتژی سرمایه گذاری اهمیت دارد. محاسبه آن معیاری از توانایی شرکت یا فرد برای استفاده یا استفاده از دارایی های نقدی جاری برای پوشش بدهی های کوتاه مدت جاری است. این را می توان با استفاده از چهار فرمول به دست آورد: نسبت فعلی، نسبت سریع، تغییرات تست اسید و نسبت نقدی.

نسبت فعلی

نسبت فعلی به دلیل عدم پیچیدگی آن ساده ترین معیار است. به سادگی، نسبت جاری دارایی‌ های جاری یک شرکت یا فرد یا دارایی‌ های قابل فروش در یک سال تقویمی را اندازه‌ گیری می‌ کند که در مقابل تمام بدهی‌ های جاری سنجیده می‌ شود.

نسبت جاری = دارایی های جاری / بدهی های جاری

اگر مقدار نسبت جاری بزرگتر از 1 باشد، می توان فرض کرد که واحد مورد نظر با استفاده از دارایی های نقدی جاری خود، تعهدات مالی خود را تطبیق می دهد. دارایی های با نقدشوندگی بالا در این زمینه با اعداد بیشتری مطابقت دارد. برعکس، هر عدد کمتر از 1 نشان می دهد که دارایی های نقدی جاری برای پوشش تعهدات کوتاه مدت کافی نیست.

نسبت سریع

نسبت سریع روش کمی پیچیده‌ تر برای اندازه‌ گیری نقدینگی حسابداری از طریق ترازنامه است. برخلاف نسبت جاری، نسبت سریع دارایی‌ های جاری را که به اندازه نقدشوندگی، معادل‌ های نقدی یا سایر سرمایه‌ گذاری‌ های کوتاه‌ مدت نقدشونده نیستند، حذف می‌ کند.

نسبت سریع = (نقد یا معادل های نقدی + سرمایه گذاری های کوتاه مدت + حساب های دریافتنی) / بدهی های جاری

نسبت اسید به تست

اسید به تست تغییری از نسبت سریع است. نسبت آزمون اسید به دنبال کسر موجودی از دارایی‌ های جاری است، که به‌ عنوان معیار سنتی گسترده‌ تر عمل می‌ کند که برای افراد یا نهادها بخشنده‌ تر است.

تست اسید = (دارایی های جاری – موجودی ها – هزینه های پیش پرداخت) / بدهی های جاری

نسبت نقدی

در نهایت، نسبت وجه نقد، دارایی‌ های جاری را بیشتر منزوی می‌ کند و تنها به دنبال اندازه‌ گیری دارایی‌ های نقدی است که به عنوان وجه نقد یا معادل وجه نقد تعیین می‌ شوند. از این نظر، نسبت نقدشوندگی دقیق‌ ترین نسبت‌ های نقدینگی است، به استثنای حساب‌ های دریافتنی، موجودی‌ ها یا سایر دارایی‌ ها.

معیار دقیق تری کاربرد دارد، یعنی ارزیابی توان مالی در مواجهه با شرایط اضطراری، یعنی یک رویداد پیش بینی نشده و حساس به زمان. نسبت وجه نقد می تواند به اندازه گیری میزان پرداخت بدهی فرضی یک واحد تجاری یا فرد در مواجهه با سناریوها، رویدادهای غیرمنتظره و غیره کمک کند. به این ترتیب، نسبت وجه نقد در زیر تعریف می شود:

نسبت نقدی = وجه نقد و معادل های نقدی / بدهی های جاری

نسبت نقدی صرفا یک ابزار روز قیامت نیست، بلکه یک معیار بسیار عملی برای تعیین ارزش بازار است. در فضای خدمات مالی، حتی شرکت‌ های بزرگ یا موسسات سودآور می‌ توانند به دلیل رویدادهای غیرمنتظره خارج از کنترل آن ها، خود را در معرض ریسک نقدینگی قرار دهند.

چرا نقدشوندگی مهم است؟

نقدشوندگی نه تنها برای بازارهای مالی بلکه برای افراد و سرمایه گذاران بسیار مهم است. بازارهای نقدی به نفع همه فعالان بازار است و خرید و فروش اوراق بهادار، سهام، کلکسیونی و غیره را آسان‌ تر می‌ کند.

در سطح فردی، این برای امور مالی شخصی مهم است. زیرا سرمایه گذاران عادی می توانند بهتر از فرصت های معاملاتی استفاده کنند. علاوه بر این، نقدشوندگی بالا به همان شیوه ای که برای افراد انجام می دهد، سلامت مالی را در شرکت ها ارتقا می دهد.

سخن آخر

در این مقاله بررسی کردیم که نقدینگی چیست؟ این معمولا به عنوان معیاری در فضای سرمایه گذاری، بانکداری یا خدمات مالی استفاده می شود. نقدشوندگی تعیین می‌ کند که با چه سرعتی می‌ توان یک دارایی معین را بدون اختلاف در قیمت بازار خرید، فروخت یا مبادله کرد.

کدام یک از دارایی های زیر نقدشونده ترین است؟ پول نقد، سهام، املاک و مستغلات. از بین همه دارایی ها، پول نقد نقدشونده ترین است، به این معنی که استفاده از آن راحت ترین است. تمام دارایی های نقدی دیگر باید بتوانند به سرعت و کارآمد به پول نقد تبدیل شوند. این شامل مواردی مانند سهام، کالاها یا تقریبا هر ساختار دیگری است که دارای ارزش مرتبط است.

برعکس، دارایی های غیرنقد نمی توانند به سرعت به وجه نقد تبدیل شوند. این دارایی ها که به عنوان دارایی های مشهود نیز شناخته می شوند، می توانند شامل مواردی مانند هنرهای نادر یا کلکسیونی، املاک و غیره باشند.